从上周开始的逆转显示着A股自身的特色，“中国式上涨”会否再现成为市场关心的话题。

　　目前资金观点高度一致，甚至有人认为，市场最大的问题就是“看多的人是不是太多了”，那么市场有没有再现“中国式上涨”的可能呢?观点的高度一致究竟是福是祸?

　　我们先回头看看支持前一阶段“中国式上涨”的两大动力是否存在。流动性，毋庸置疑，期望新增信贷资金的数字来刺激市场神经已是天方夜谭，投资者切不可再有“信贷数字依赖症”。现在要考虑的是信贷能否维持在一个正常水平，以及热钱流入的规模和去向。

　　分析人士认为，新增信贷今年的总体规模已有定论，四季度不太可能在这个因素上有什么惊喜。但全年超过10万亿这样的一个数字，从绝对量上已经足够大。更何况历年年初都是放贷高峰，从今年四季度到明年一季度，新增信贷似乎不太可能成为严重拖累大盘的因素。

　　更不能忽视的是，人民币升值压力所导致的热钱问题，这恐怕在相当长的时间内会影响到我们的资本市场。楼市现在已经开始感受到热钱带来的“温度”，作为资金流动性更为灵活的股市呢?资本市场里的“钱”似乎依旧不是问题。

　　至于中国经济的问题，更不必赘述，基本面给予市场的推动可能才刚刚开始。

　　A股自然会受到外围因素的扰动，但自身的特点也决定“中国式上涨”在某些阶段还是会显著出现的，其中有三个特点需要投资者留意。

　　一是板块轮动明显。常规来讲，投资应该看公司的质地，尤其是长期成长性。但我国股市的板块特性比较明显，虽然板块之中的公司有好坏之分，但一旦出现热点板块，常常出现同一板块个股齐涨共跌的现象，如近期的医药股。同样，只要这一板块不再是热点，好公司一般也会受到冷落。所以绩优、绩差轮动，大盘、小盘轮动，行业之间轮动往往是交替出现，甚至地域也会成为轮动的标志。

　　二是羊群效应显著。现在机构投资者已占据了相当大的比例，他们往往会左右市场趋势。机构间的羊群效应有时候很明显，涨时看谁追得快、跌时看谁卖得狠，这种行为所造成的助涨助跌早已屡见不鲜。在当前看多观点高度集中时，往往会产生推动上涨的羊群效应。

　　三是个股不乏“中国特色”。近期市场的活跃主要是一些带有题材性质的股票，若以估值来衡量，实在找不到其股价上涨的价值基础。但这就是中国特色，风闻的题材在强势市场中会被极度放大。

　　投资者可以多注意那些往往与大盘走势有显著反差或者不太随大盘波动的个股，资金一般会借助大盘震荡来吸筹，这种手法往往造成股价的单独走势。

　　市场上没有哪一种经验可以一直有效，也没有哪一种技术可以精确预知未来。股市无定律，投资者只有审时度势、顺势而为才能争取主动。 据《中国证券报》

[编辑 冯淑丽]